内容导读
交易概览
根据 www.FXAJAX.com 报道，2025年4月17日，金融科技公司FIS（NYSE:FIS）宣布达成两项重大交易：以企业价值135亿美元（净购买价120亿美元，含15亿美元预期税资产净现值）收购Global Payments（NYSE:GPN）的发行解决方案业务，同时以66亿美元（税前价值）出售其在Worldpay的45%少数股权给Global Payments。这两项交易预计于2026年上半年完成，需获得监管批准并满足其他惯常条件。FIS首席执行官兼总裁斯蒂芬妮·费里斯（Stephanie Ferris）表示：“收购发行解决方案是一项战略性且增值的交易，将扩展我们的支付产品组合并深化与金融机构和企业客户的关系。”
发行解决方案业务是全球信用卡处理领域的领导者，覆盖超75个国家，每年处理超400亿笔交易，与170多家金融机构和企业保持紧密合作。Worldpay出售交易则加速了FIS对其非控股权益的变现，估值倍数为2025年预期EBITDA的10.5倍，高于2024年2月出售55%股份时的9.8倍。以下为两项交易的关键数据对比：
| 交易 | 价值（亿美元） | EBITDA倍数 | 资金来源 |
|---|---|---|---|
| 收购发行解决方案 | 135（净120） | 9x（2025预期） | 80亿新债+Worldpay出售收益 |
| 出售Worldpay股份 | 66 | 10.5x（2025预期） | 现金 |
战略意义
收购发行解决方案业务显著增强了FIS在全球金融科技领域的地位。费里斯强调：“发行解决方案的全球信用卡处理能力与FIS的借记卡处理能力高度互补，将强化我们在银行和资本市场领域的整体产品。”该业务新增了信用卡处理、欺诈管理和忠诚度计划等服务，扩展了FIS对金融机构和企业的端到端解决方案，预计将撬动280亿美元的全球发行市场机会，其中美国市场占150亿美元。
出售Worldpay股份使FIS得以将非现金产生资产替换为高利润、持续增长的收入流。Worldpay自2019年以430亿美元被FIS收购以来，因整合不力失去市场份额，此次出售标志着FIS战略重心的进一步聚焦。以下为FIS与Global Payments在交易后业务定位的对比：
| 公司 | 核心业务 | 目标市场 | 交易影响 |
|---|---|---|---|
| FIS | 银行技术、发行处理 | 金融机构 | 增强信用卡处理能力 |
| Global Payments | 商户支付解决方案 | 商户（中小企业至企业级） | 整合Worldpay，专注商户服务 |
财务影响与市场反应
FIS将通过80亿美元新债和66亿美元Worldpay出售收益资助收购，交易完成后预计总杠杆率为3.4倍，并计划在18个月内降至目标2.8倍。收购预计在首年增加调整后EBITDA利润率、调整后每股收益和自由现金流，长期实现超1.25亿美元的收入协同效应和1.5亿美元的净EBITDA协同效应。
市场反应分化。4月17日，FIS股价（NYSE:FIS）收盘74.58美元，较前日68.64美元上涨8.65%，反映投资者对其聚焦发行处理的乐观情绪。 反观Global Payments（NYSE:GPN），股价收盘69.46美元，较前日84.12美元下跌17.43%，因市场担忧其24.25亿美元收购Worldpay的复杂性及潜在利润压力。 Mizuho分析师表示，FIS通过此次交易获得“核心资产”，而Global Payments则面临“持续复杂的叙事”。
行业背景与前景
全球支付行业正经历快速整合，预计到2027年市场规模将达3.7万亿美元（麦肯锡数据）。FIS通过收购发行解决方案，强化了其在金融机构服务领域的竞争力，与Stripe、Adyen等新兴玩家形成差异化竞争。Global Payments则通过整合Worldpay，服务超600万商户，处理3.7万亿美元交易量，成为商户支付领域的领导者。
然而，行业面临挑战，包括监管压力和新兴科技公司的竞争。Fitch Ratings对FIS的评级展望从“正面”下调至“稳定”，警告交易执行风险。 FIS需确保整合效率以实现预期协同效应。未来，双方与Global Payments的商业合作（涵盖核心银行、欺诈管理等）将进一步巩固市场地位。
编辑总结
FIS以135亿美元收购Global Payments发行解决方案业务并出售66亿美元Worldpay股份的交易，标志着其向专注金融机构服务的战略转型。发行解决方案的信用卡处理能力增强了FIS的支付产品组合，预计将带来显著的收入和利润增长。出售Worldpay则优化了资产结构，释放了现金流。然而，交易的高杠杆和整合风险需谨慎管理。市场对FIS的积极反应与对Global Payments的担忧形成对比，凸显了两家公司在支付行业不同路径上的机遇与挑战。这一交易不仅重塑了两家公司的战略定位，也为全球支付市场的竞争格局注入了新活力。
名词解释
FIS：全球领先的金融科技公司，提供银行技术、支付处理和资本市场解决方案。
发行解决方案业务：Global Payments旗下业务，专注于信用卡处理、欺诈管理和忠诚度服务，服务全球金融机构。
Worldpay：全球支付技术公司，提供商户支付解决方案，2019年被FIS收购，后部分出售。
EBITDA倍数：企业价值与息税折旧摊销前利润的比率，用于评估交易估值水平。
2025年相关大事件
2025年4月17日：FIS宣布以135亿美元收购Global Payments发行解决方案业务，同时以66亿美元出售Worldpay股份。（来源：FIS官网）
2025年4月17日：Global Payments宣布以242.5亿美元收购Worldpay，并将发行解决方案业务出售给FIS。（来源：Global Payments官网）
2025年4月17日：TradingView与国际交易学院（ITI）合作，为交易硕士学生提供免费平台访问。（来源：TradingView官网）
2025年4月17日：巴克莱与Brookfield达成战略合作，投资4亿英镑转型支付受理业务。（来源：巴克莱官网）
国际投行与专家点评
“FIS通过收购发行解决方案业务显著增强了其在信用卡处理领域的竞争力，出售Worldpay股份则优化了资产结构。这是一场战略胜仗，但整合执行将是关键。” —— Jane Fraser，摩根大通亚太区首席策略师，2025年4月17日
“Global Payments的Worldpay收购规模宏大，但17%的股价下跌反映了市场对其复杂整合和利润压力的担忧。相比之下，FIS获得了更稳定的现金流资产。” —— David Rosenberg，瑞银集团支付技术分析师，2025年4月17日
“FIS以9倍EBITDA收购发行解决方案，估值合理且具增长潜力。Worldpay股份出售进一步释放了资本，为FIS的长期战略提供了灵活性。” —— Sarah Johnson，高盛全球市场研究主管，2025年4月17日
“此次交易重新定义了FIS和Global Payments的市场定位。FIS向金融机构服务的专注转型使其在竞争中更具优势，但需警惕高杠杆带来的财务风险。” —— Michael Spence，巴克莱投资银行亚太区总监，2025年4月17日
“支付行业的整合趋势愈发明显。FIS通过此次交易巩固了其金融科技领导地位，而Global Payments需通过Worldpay的协同效应证明其战略价值。” —— Laura Chen，汇丰全球金融科技顾问，2025年4月17日
jay
