避險需求上升，黃金和TSX黃金股8月份反彈可期

美股市場 2022-08-03 11:00:29

與科技、金融和許多其他板塊一樣，黃金今年也下跌了。作為一貫以來受歡迎的避險資產，黃金在股市波動和市場對經濟衰退的擔憂上升中本應該表現得更好。然而，像巴裏克黃金Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE:GOLD)和B2Gold (TSX:BTO)(NYSE:BTG)這樣的TSX黃金股的價格卻逼近三年來的最低點。

毋庸置疑，導致黃金價格下跌背後的主要原因是美國的利率上升。由於加息推高了美元和美國國債收益率，使無收益的黃金失去吸引力。舉個例子，美聯儲今年幾次加息後，10年期美國國債收益率從去年12月的1.44%飆升至上個月的3.5%，成為全球金融市場上最安全的投資工具之一。

除此之外，與黃金相比，投資者看似更願意持有美元並將美元視為安全的避風港，尤其是在經濟衰退幾乎確定無疑的情況下。因此，自從美聯儲今年3月開始加息以來，金價走勢反轉，自3月以來累計下跌了16%。

不過，如果經濟衰退在明年真得發生，全球央行可能不得不再次逆轉政策收緊週期。在這種情況下，為了刺激經濟，利率要麼保持不變，要麼可能降低。因此，美元和美國國債收益率可能會回歸均值。可想而知，黃金和礦業股應該會再次成為投資者關注的焦點。所以，下麵這兩支TSX黃金股投資者應該提早關注。

巴裏克黃金

過去三個月，巴裏克黃金股票的下跌幅度遠遠超過了黃金價格，僅三個月就下跌了逾40%。儘管金礦商在2022年初取得了開門紅，但好日子似乎沒過多久。當然了，現在的股價水準對長期投資者來說應該很有吸引力。接下來，隨著金價走勢逆轉，相信巴裏克等黃金股的長期表現也會超過黃金。

作為全球最大的黃金生產商之一，巴裏克黃金公司今年的目標是生產約500萬盎司黃金。在金價下跌的同時，巴裏克2022年第一季度糟糕的業績也是令其股價承壓的原因之一。財報顯示，巴裏克2022年第一季度的產量比2021年第一季度減少了10%。淨利潤也從2021年第一季度的5.38億加元下降到2022年第一季度的4.38億加元。

短期內，巴裏克黃金的股價可能會因為美聯儲繼續大幅加息的預期而走軟。不過，通貨膨脹率的下降很有可能成為美聯儲改變強硬立場的關鍵。

B2Gold

B2Gold的情況與巴裏克黃金差不多，股價自4月份以來下跌了35%，略好於巴裏克黃金。B2Gold是一家價值44億加元的金礦商，在馬里、納米比亞和菲律賓經營著高質量的金礦。2022年第一季度，該公司報告淨利潤為9100萬加元，同比下降8%。

從估值角度來看，B2Gold在多倫多證券交易所的金礦商中看起來更有吸引力。該公司目前的市盈率僅為9倍，遠低於同行。相比之下，巴裏克黃金的市盈率為15倍。另外，該公司今年將支付每股0.16加元的股息，意味著年化收益率為4%，這在黃金行業屬於較高水準。

與同行一樣，在宏觀環境對金價走勢不利的情況下，B2Gold接下來可能也會保持低迷。但當金價走勢反轉時，這支股票的表現可能會遠超過黃金。

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Newrange Gold Corp.（新域黃金） (TSXV:NRG / OTC: NRGOF)

Newrange Gold Corp.成立於2006年，前身是Colombian Mines Corporation，致力於在哥倫比亞發掘優質的礦產項目區，2016年12月更名為Newrange Gold Corp.。2016年7月，該公司通過收購內華達州高品位的Pamlico黃金項目進入美國市場，該項目也將是Newrange未來幾年的勘探重點。公司擁有經驗豐富而且非常有成就的管理團隊以及優質的礦產項目，致力於為股東創造長期、可持續的價值。

Golden Tag Resources Ltd. (TSXV:GOG)

Golden Tag Resources位於墨西哥杜蘭戈州的San Diego項目區處在多產的Velardeña採礦區內，在過去一個世紀，這裏有多個已經投產的白銀、鋅、鉛和黃金礦。項目目前擁有符合NI 43-101規範的指示和推斷資源量至少2.3億盎司白銀當量。而且，公司堅信還有品位在100-150克/噸的2000-5000萬噸白銀當量優質資源（6500萬盎司到2.4億盎司）等待發掘。

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