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SEC 對違反 Reg SHO 的傳統證券進行罰款

美國證券交易委員會 (SEC) 已接受 Tradition Securities and Derivatives, LLC 的和解要約,Compagnie Financière Tradition 的子公司將對違反 Reg SHO 的行為處以罰款。

經紀商同意的入境秩序機關提起行政和停火和停止訴訟。

SEC 對違反 Reg SHO 的傳統證券進行罰款

這些訴訟涉及 Tradition 在其客戶和主要合并套利交易實踐中違反《交易法》的 SHO 條例 (Reg SHO)。并購套利是指識別公開上市公司已宣布的并購,然后賣空收購公司的股份,同時購買目標公司的股份。

從 2016 年 10 月至 2019 年 5 月(“相關期間”),Tradition 多次未能滿足 Reg SHO 對其客戶賬戶中超過 1,000 筆賣空交易以及其主要賬戶中約 50 筆賣空交易的訂單標記和定位要求。其并購套利交易策略。由于這種行為,Tradition 產生了 841,627 美元的收入,包括傭金和交易利潤。

在相關期間,Tradition 違反 Reg SHO 規則 200(g)(1),將 (a) 超過 1,000 個賣空標記為客戶賬戶中的多頭銷售,以及 (b) 大約 50 個賣空標記為多頭銷售在其主要賬戶中。

在每一次出售中,Tradition 都將作為合并套利策略的一部分購買的目標公司的股份不當地視為可與作為合并套利策略的一部分出售的收購公司的股份進行交換。大多數這些交易發生在合并完成日期之前。在許多情況下,交易發生在合并完成日期之前的幾周或幾個月。

傳統上,或作為客戶的代理人,在目標公司的股票交換為收購公司的股票之日之前,不當聲稱擁有收購公司的股份。Reg SHO 規則 200(b)(3) 規定,如果某人擁有可轉換為或可交換的證券并已提交此類證券進行轉換或交換,則該人應被視為擁有證券。

傳統不符合這項規定的條件,因為除其他外,它沒有也不能在有關銷售交易之前提供證券進行轉換或交換,因為合并尚未發生。此外,Tradition 無法合理預期它會通過結算方式實際擁有或控制證券,而在相關期間,發生在 Tradition 執行交易后兩三天。

在相關期間,有關合并通常要在 Tradition 輸入錯誤標記的賣空訂單后數周或數月才能完成。因此,Tradition 應根據 Reg SHO 規則 200(g)(1) 將此類銷售標記為賣空。

對于 Tradition 在其客戶賬戶和主要賬戶中錯誤標記為長期銷售的 1,050 多筆賣空交易中的每一筆,Tradition 應根據 Reg SHO 規則 203(b)(1) 的要求獲得并記錄一個位置,但沒有這樣做。

Tradition 因客戶的合并套利交易而產生的傭金總額約為 429,000 美元,其中涉及錯誤標記賣單和未能獲得位置。

Tradition 因合并套利交易活動而產生的利潤總計約 412,627 美元,這些活動涉及錯誤標記賣單和未能獲得位置。

作為和解要約的一部分,Tradition 同意停止并停止犯下或導致任何違反和任何未來違反根據《交易法》頒布的 Reg SHO 規則 200(g)(1) 和 203(b)(1) 的行為。

此外,傳統受到譴責。

Tradition 必須在命令下達后的 14 天內向證券交易委員會支付 841,627 美元的非法所得和 104,205 美元的判決前利息。此外,Tradition 必須在命令生效后 14 天內向 SEC 支付 841,627 美元的民事罰款。



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